潘艳红：险企资产负债管理要坚持"四个一"

太平洋人寿总经理 潘艳红

中国银行保险报网讯【记者 房文彬】

10月15日，在《中国银行保险报》主办的中国寿险业转型发展峰会上，太平洋人寿总经理潘艳红表示，对于人身险公司，资产负债管理问题可能没有那么显性，也没有那么紧迫，但实际上如果公司要想活得长、活得好，资产负债管理的重要性不可忽视。

所谓资产负债管理是指保险公司在风险偏好和其他约束条件下，持续对资产和负债相关策略进行制定、执行、监控和完善的过程。潘艳红表示，资产负债管理目标不再是简单的合规要求或是风险管理，而是追求一定风险水平下经济价值的最大化。衡量资产负债管理的目标体系也涉及到长期经济价值、中期盈利能力、短期流动性以及偿付能力底限等多个维度。

从太保寿险这10多年在资产负债管理方面的实践来看，太保寿险经过早期资产负债相互割裂，已逐渐形成以寿险公司为责任主体的资产负债闭环的管理机制。潘艳红表示，资产负债管理最缺的是既懂资产，又懂负债的人才，因此太保寿险近年来不断内外结合，持续提升技术能力。

面临长期低利率挑战，即将实施的IFRS 9、IFRS17，以及疫情催化下的业务转型压力等都对整个资产负债管理提出了新要求。潘艳红称，面对新形势只有进一步强化资产负债联动推动业务高质量发展，才有可能在未来继续保持价值的可持续增长。

在建立健全资产负债决策体系方面，根据银保监会对资产负债管理要求，目前太保寿险已建立了完善的资产负债组织架构，建立资产负债管理决策体系，包括产品管理委员会、风险管理委员会，资产负债管理委员会及其下设专业机构。在公司治理端，从内控流程管理、技术分析平台，到资产负债管理的一系列报告要求，以及对高管、部门包括到个人的所有绩效考核相关制度等，太保寿险都在进行不断的完善和强化。

在构建资产负债互动沟通机制方面，太保寿险持续强化资产端与负债端的沟通，每季度定期召开资产负债管理委员会、月度定期召开资产负债管理小组会和资产负债交流会。建立了重大紧急事项的不定期会议交流和重要文件的相互传阅机制，使得负债端的需求可以及时反馈到资产端，资产端的压力也能及时传导到负债端。

在推进产品全生命周期的资产负债管理中，太保寿险从产品的定向开发到上市，到过程的管理，乃至于到最后产品的退出，都需要将资产负债管理全链条、全过程的考虑进去。

面临未来长期低利率这样一个大概率事件，从资产端来看，首先还是要坚持“四个一”，即“一优”、“一严”、“一拓”和“一缩”。“一优”，要不断优化资产配置体系；“一严”，严格控制投资风险；“一拓”，适度拓宽投资渠道；“一缩”，适时缩小久期缺口。

从负债端来看，未来的资产负债管理可能不仅限于产品本身，可能扩大到健康、养老端。目前太保寿险正积极布局产品+服务的生态圈，潘艳红表示，一方面太保寿险能够通过深耕健康养老领域，满足客户需要，另一方面也能持续完善产业布局，协同保险主业，成为低利率时代拓宽利润来源的一个积极探索。