化解“原油宝”事件风险，银行业加大投资者保护力度

2020年上半年，受新冠肺炎疫情、地缘政治、短期经济冲击等综合因素影响，国际大宗商品市场波动剧烈，由此触发“原油宝”事件。截至2020年11月末，中国银行与“原油宝”客户和解签约率已经超过80%，中国银行承担全部负价亏损，并将根据客户具体情况对强制平仓保证金20%以下的亏损给予差异化补偿；未与中国银行达成和解协议的客户可通过各地法院进行诉讼。2020年12月，银保监会对中国银行合计罚没5050万元，相关人员被严肃问责，并要求银行依法依规解决问题。该事件也引发了行业对银行开展期货业务专业性及抗外部冲击能力的重要反思，此后，各家银行和有关部门对个人账户交易业务的风险管控关注度显著提升。2020年下半年，因贵金属市场价格波动加剧，市场风险和不确定性显著增强，贵金属投资交易风险加大，多家银行吸取教训，一方面为保护投资者利益，几次宣布暂停贵金属交易相关业务，把握住风险控制的最后一道关口，避免非理性的投机行为给投资者造成难以挽回的损失；另一方面进一步调整完善银行内部风控管理系统，以控制未来潜在风险。

【点评】招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼：

新冠肺炎疫情发生以来，国际金融市场环境严峻复杂，“原油宝”类似事件是市场剧烈震荡下的极端表现。虽然史无前例，但“原油宝”事件为金融机构和投资者都上了重要一课。在产品设计方面，金融机构应汲取“原油宝”事件暴露出的漏洞和疏忽。我国在大力发展期货市场、参与国际市场定价的同时，应及时修改产品设计的漏洞，检查复杂交易产品，推进风险内控建设。在资产价格下跌时，机构和个人都应足够审慎，金融机构作为代客交易，应提供专业建议或及时止损，提前想办法平仓、移仓或者对冲。若产品比较复杂，金融机构应充分揭示风险。随着金融创新产品和工具丰富多元，个人投资者应充分掌握金融市场和金融产品相关知识，选择自己熟知的领域和产品，看懂合同、了解风险、理性交易，强化风险承担意识和能力。总之，既要做到“卖者尽责”，也要实现“买者自负”。