保监会就保险资产负债管理监管规则相关问题答记者问

2018年3月1日，在保监会新闻发布会上，保监会办公厅副主任、新闻发言人张忠宁、保监会保险资金运用监管部副主任贾飙和保监会保险资金运用监管部资金监管处副处长杜林就保险资产负债管理监管规则相关问题答记者问。

以下为直播实录：

证券时报记者：

想问一下贾主任目前在这五项规则进行之前，这些保险公司他的保险资产负债匹配的一个情况，大概介绍一下。谢谢。

保监会保险资金运用监管部副主任贾飙：

下面请我们杜林处长给大家简单做一下相关的情况介绍。

保监会保险资金运用监管部资金监管处副处长杜林：

我们在进行资产负债管理建设过程中，也做了相应的行业测试，现在的结果也是依据于2017年行业测试数据的结果。从结果来看也是区分两个方面，一个是能力建设，从能力建设来看，刚才贾主任提到大型的保险公司因为他相应的历史比较悠久，人员的配备系统的建设是相对比较完备的，但是中小保险公司在这方面的能力确实是相对有一定的差距，集中表现在是模型工具和内部流程方面需要进一步的完善。

从匹配的状况来看我们分三个方面，一个是期限结构匹配，这就是我们平常说的“长钱短配”或者是“短钱长配”情况，在这一方面市场的分化是比较大的。成本收益来看，我们看到整体上行业利差基本上就是为正的，投资收益能够覆盖他的负债成本，我们测试寿险公司利差是正的0.3，财产险公司因为整体的盈利，整体的承保端就是盈利的，再加上投资收益，所以利差的情况会更乐观一些。从现金流情况看，我们看到目前绝大部分保险公司的流动性状况是相对比较好的，所以这是我们通过行业测试的数据得到的整体的一个资产负债的匹配状况。谢谢大家。

保监会保险资金运用监管部资金监管处副处长杜林。记者 杜向杰/摄

保监会保险资金运用监管部副主任贾飙：

我再补充两句，第一个目前的金融市场，我们国家的金融市场，由于这个市场的现实条件决定了我们国家金融机构现在在不同程度上都存在着错配这个情况，包括我们的主体主流的商业银行。管好资产负债匹配管理这一项工作是一个非常具体而现实的一项工作，这是第一个想说的。

第二个想说的从目前保险业情况看，保险业由于他的70%的资金是我们的整体上超过15年以上的寿险资金，这样的资金说我们总体上存在是一种“长钱短配”的现象。

第三个由于过去的几年整个保险市场在产品方面存在着这样或者那样的不规范问题，使得部分或者说少数的保险公司也同时存在着这种“短钱长配”的问题，而“短钱长配”又往往会带来较为严重的流动性风险的隐患，也是我们目前关注的重点。

保监会保险资金运用监管部副主任贾飙。记者 杜向杰/摄

界面新闻记者：

我想问一下我们在测试评估之后，有没有看到目前保险公司在刚才所说的ABCD类大概占比，刚才提到的ABCD类有没有详细标准，是不是主要为了差异化的监管。

保监会保险资金运用监管部资金监管处副处长杜林：

我先说几句，ABCD的分类是放到了马上要出台的保险资产负债管理监管暂行办法，在这个办法里面有进一步的详细分类，以及各自的分类的他对应的监管措施。

资产负债管理监管暂行办法作为一项部门规章，目前正在征求行业的意见，整体的通过测试的情况来看，这个线怎么画，ABCD类的分布怎么看，那也要根据整体的行业测试的情况，最终来确定。

保监会保险资金运用监管部副主任贾飙：

我再补充一句，我们的这个资产负债管理监管规则，实质上是对于丰富我们保险监管的工具箱是起到了一个非常重要的基础作用。比如说我们现在对保险资金运用的监管工具，从现在这个情况看比如说具有这种信息披露，内部控制，比例监管等等都是我们的监管工具。大家在近几年来一直呼吁的是实行分类监管，也就是实行差别监管。但是差别监管要有一些科学的、合理的分类标准，我们这一套整个的评估标准就是我们分类监管一个很好的技术上的一个评估。下一步我们的所有的分类监管工作将根据真正实际运行状况分类之后确定，对于A类一定是所有金融创新真正意义上的金融创新，对于像C类D类这些公司，在渠道范围、比例监管等这些监管红线上是一定要给予严格的红线控制。

21世纪经济报道记者：

谢谢主持人，我是有这样一个问题，我们看到有量化评估，能力评估，在寿险和财险特点不一样的，在量化和能力评估过程指标当中，对双方的侧重点分别是什么，另外就是说我们也很关注现金流的风险，我们也看到在像量化评估标准当中也对期限结构匹配，收益匹配，和现金流匹配做了相应的规定。现金流这方面我们有什么样特别的指标和考核办法广泛的化解这样一个风险。另外就是像您提到的分类监管这个思路，分类监管我们应该说资产在这方面一直都提倡分类监管，后期会在什么时候分类监管能够落地，让我们看到对于行业好的公司和不好的公司有这样的一个差别的监管的情况出现，还会有多长时间，谢谢。

贾飙：

一口气问了三个问题。

杜林：

问题问的比较细，我把这几个情况我先简单介绍一下，从产寿险公司侧重点来说，确实是针对产寿险公司不同的经营模式，需要有设计不同的指标来衡量。比方说我们对于产险公司的期限结构也是创新设计了一个指标叫沉淀资金匹配，对于产险的模式来说我先测量一个对于产险公司有多少资金最终沉淀到公司里面。这部分沉淀资金它还是能够用来进行长期投资的，一方面测定公司的沉淀资金，第二方面测定公司的长期资产的一个口径，看沉淀资金的权重和长期投资的权重它的比例是不是能够匹配的上。

对于寿险公司我们侧重于理论上说的也是叫久期模型，用了包括是规模调整后的修正久期缺口，以及资产调整后的期限缺口，用这两个指标侧重点是衡量“长钱短配”和“短钱长配”的问题，所以说产寿险确实有各自不同的侧重点。

第二个从现金流的具体的风险指标来看，我们在基于偿二代，关于流动性风险相应的现金流的指标体系的基础上，我们又进一步增加了相关指标，考虑资产变现后的现金流缺口，我们不光要考虑公司正常经营下的现金流匹配情况，同时考虑公司在压力情景下通过进行资产变现，看资产变现之后能不能满足公司的流动性需要，这是从整个现金流的角度。

第三个您问的分类监管问题，我们也是要根据行业试运行情况，再根据资产负债管理监管暂行办法的出台的节奏来整体把握。

贾飙：

我补充一下第三个问题，分类监管对于监管者来讲它不是一个新话题，但是大家最主要的是看这个标准，这个分类监管以什么作为衡量的标准，应该说过去的几年，我们一直在探索分类标准，比如说我们在监管规则里面我们也做了一个分类，包括我们在资产端也做了一个五级分类等等，这些都是从某一个侧面来对我们的公司进行一个分类。这一次我们的这五个标准，是充分吸收了以前那些标准，把它变成了一个整体的评估体系，我们说从框架上它是完整的，从指标上它是合理的是先进的是科学的，当然这些指标都会随着行业试运行的开展，进一步评估完善起来。

但是从目前的整体框架这个角度来讲，我相信这个规则是分类监管很好的一个基础，我们下一步会在这方面有更多的工作开展起来。

路透社记者：

想问两个问题，第一个是刚刚说的试运行期间不会采取监管措施，想问一下试运行结束之后如果有一些公司不合规的话会采取什么监管措施。第二个是发行了之后，我们是不是可能会对公司的资产配置，资金的收益，带来哪些隐患。谢谢。

杜林：

试运行期间我们不采取监管措施不代表我们不进行监测，我们会逐步的通过完善系统来进行加强分析，加强风险监测，这个工作是一直在做的。

第二个试运行结束之后，针对C类、D类的公司我们当然主要是针对这些能力相对较差，或者是匹配风险比较大的公司，对于C类公司我们初步考虑有下发风险提示函、下发监管函，进行专项的压力测试，进行现场检查等常规的行政监管措施。对于D类公司，错配比较严重的公司，我们有包括限制他的投资比例限制资金运用的渠道和范围。再一个从业务端限制一些特定的产品的一些渠道，或者说负债端的业务范围也会进行相应的一些规范。

所以说我们是基于在保监会的资产负债管理监管委员会的领导下，通过采取业务监管、资金运用监管和偿付能力监管措施，共同加强资产负债的监管。

贾飙：

我回答一下第二个问题，对于资产结构的影响，这个问题很复杂，它受到各方面的影响，比如我举一个最简单例子你可能比较清楚了。这一段时间资本市场大涨，很容易就带来的一些机构可能它会更多的去关注资本市场，把相关的资金配置到资本市场、股票市场领域。这个一个是跟宏观经济形势，跟我们的监管政策都有关系。从我们这个政策角度来讲，我们不说具体的结构，它会调成一个什么样的结构，我给你一个总体的概括是什么呢？这一项监管政策的发布，一定会引导保险公司向着有利于资产负债两端平衡的方向进行，这就是一个整体的概念。

因为这项监管政策最终的引导效果会减轻错配程度，会使双方资产端和负债端更加平衡，就是这么一个概念。