寿险业的挑战与经济发展状况相关

中国保险业近二三十年的发展，经历了很多波折，尤其是寿险业，这与目前中国经济的发展状况有很大关系。目前，资金成本、社会融资成本居高不下，老百姓在购买保险产品时储蓄意愿很强，这也是造成保险产品重储蓄、低保障的一个原因。在市场利率长期高涨的情况下，过去十几年对价格的管制，最低保证利率长期低于无风险利率，导致了代理人在销售过程中的一些误导。

关于费率市场化改革后可能引起退保的议题，我们当时测算费率的时候担心也很大，后来发现担心是多余的。过去的产品包括将来对分红险、万能险的费率市场化改革，退保的压力也不大，客户对与价格的敏感程度远低于我们担心的程度。

对于高现价产品的出现，可以说是一个必然，也与经济的发展状况有很大关系。社会资本紧缺，必然会想尽一切办法吸引资金到实体当中去。其实从寿险负债经营和国外几百年的发展经验来看，金融领域中寿险公司现金流的风险是最小的。但高现价产品的出现，使得有些公司的现金流风险已经成为第一风险。保监会关于高现价产品开发征求意见以及对产品的监管要求，是正确的方向，促进了行业的健康发展，降低了保险公司运营当中现金流相关的风险。

我们对“偿二代”目前测算的结果，应该说有压力，但压力不是很大，主要的担心是经济周期、K因子、非定量风险等方面。在K因子方面，我们觉得测算远远不够，主观性还是相对较强，“偿一代”的指标经过了几十年，保险公司数量众多，是一个大样本的检测。如前段时间股票市场风险的K因子变动的测算，我们认为还是缺乏大样本的基础，如果正式实施，可能会对实体经营造成影响。

同时，我们认为“偿二代”会对目前传统险费率市场化取得的成绩造成一些挑战。我们希望“偿二代”测试的时间或者两套体系并行的时间可以适当延长，非定量的指标可以降低一些占比。

此外，在精算师的职业道德教育培养方面，还应再提升，并加强精算师的沟通能力。