田美攀：费率市场化改革将进一步保障投保人利益

费率市场化改革对寿险市场而言具有重大意义，必然使市场竞争更为充分，真正做到定价由市场确定，以此保障投保人的利益。费率市场化改革的第一步是普通型人身保险费率的改革，目前看影响不是特别大，虽然现在出现的一些新型产品，预定利率为4%、4.5%等等，但是总体来说这一部分体量很小，从目前来看对市场影响不大。但下一步分红险和万能险放开（尤其是万能险），应该说对产品会有很大影响。

第一个影响，增加产品的吸引力，产品的保证利率会相应提高，尤其像分红险和万能险，目前的利率达到3.8%，给客户的保证有时候才2.5%，这是保监会规定的上限。如果放开，利率会适当提高。

第二个影响，使产品多样化，保证市场需求得到满足。就目前而言，万能险是真正的市场化产品，体现在：保证利率完全放开；扣费可以是非死亡风险保费。这几个特征能够使产品的多样化成为可能。

第三个影响，使保障性提高，因为竞争使价格回到正常的市场水平，平均保额将提高。

第四个影响，对销售来说，如果放开的话，将使误导减少。误导主要在于不实际的承诺或虚假的表述。费率市场化改革可以将保证提高到一定程度，满足客户需求。此外，即使没有提高到客户心理水平，但一定的提高有助于减少心理落差。

值得注意的是，费率市场化改革一定要防止出现新利差损，尤其目前处于高利率阶段。

关于“偿二代”，对于寿险公司而言是一个重要变化，不仅使得“偿一代”的部分缺点得到了很好解决，而且对产品影响很大。从目前内部测试的情况来看，预计对于分红保险，资本要求增加；对于保障型产品、投连产品，对资本要求会相应下降，利润率相应提高；对于年金而言，基本持平。

应该说，目前中国的“偿二代”有很多需要完善的地方，还没有定论。我们将根据最终的结果来分析影响。