方斌： 重点从四方面推进资产负债管理

本报记者　李画/整理报道

  从历史发展来看，资产负债管理是保险业和监管机构共同推动的产物。上世纪80年代，美国、日本的一些保险公司由于管理利率风险不当导致破产，监管机构开始要求保险公司提供利率风险评估报告。随着资产负债管理技术逐步发展，保险业开始整合利率风险以外的风险管理，包括承保风险、市场风险等，并逐步发展成评估和管理产品相关风险与公司整体风险的重要工具。

  从国内看，保险业实施资产负债管理的条件已基本具备，而且具有一定的迫切性和现实性。当前，寿险公司推行的产品主要以利率敏感型的分红和万能产品为主，随着利率市场化的逐步推行，迫切需加强这方面的管理。会计准则2号解释的执行，也将对准备金估值产生重大影响，准备金计提将随着市场利率波动而波动。现在市场中既存在成本收益倒挂的问题，也存在“长钱短用”和“短钱长配”同时并存的矛盾。此外，资产配置中“低收益、高波动”的现象暂时还得不到缓解，这些都对资产负债管理提出了更高的要求。

  近年来，监管部门逐步拓宽了保险资金的投资渠道，为资产负债管理打下了良好的基础，我们还通过制定各种制度来推动资产负债管理。如在《保险资金运用管理暂行办法》、《保险资产配置管理暂行办法》中明确规定了资产配置管理的重要原则，明确了董事会、经营管理层关于资产负债管理的重要职责等。

  资产负债管理工作技术性强、涉及面广、基础薄弱，推进此项工作应当充分认识行业现状，从行业实际出发，从基础工作抓起。目前面临的主要问题：一是理念缺失。部分公司尚未树立资产负债管理理念，更未能将资产负债管理理念落实到机制。二是内部协调较难。由于资产负债管理需要资产管理部门与产品开发、销售，以及风控等部门协调配合，因此现行的保险公司组织架构还不能适应整个资产负债管理的要求，必须要在组织架构上进行系统整合。三是技术储备不足。资产负债管理的技术性要求很强，不管是经验数据积累，还是评测参数是否符合市场情况等，都需要一个由浅入深、由易到难的长期过程。

  今年3月，保监会成立了资产负债匹配监管委员会，下一步将重点从4个方面推进这项工作。

  首先，从理念先导和协调机制入手，来推动保险公司建立符合资产负债管理要求的组织架构和运行机制。

  第二，从保险产品入手，实行资产负债的分账户管理，即将保险资金分为两类账户，一个普通账户，另一个独立账户。普通账户按照资产负债管理的原则，按照一定比例来投资；而独立账户原则上是按照合同的约定，确定投资比例。

  第三，推动保险公司内部建立以符合资产负债管理为核心的资产配置政策，即制定资产战略配置政策时，要充分考虑负债特征要求。在《保险资产配置管理暂行办法》里对这些内容做了详细的规定。

  第四，建立符合资产负债管理要求的技术体系，监测资产负债匹配错配的风险，近期主要工作是摸情况、搞调研，发现行业中好的资产负债典型案例，进行宣传和示范，为以后的资产负债管理打下更加牢固的基础。此外，还将加大培训力度，结合我国的实际情况，邀请国外专家与行业内部人士交流热点、难点问题。